飞戈乱谈：生存还是毁灭——透视中国股市生死危局！！！
十多年的腥风血雨告诉我们一个不争的事实：中国股市绝非乐园善地——期间充斥着谎言、欺诈、圈套和盘剥，是一个没有道德、没有廉耻、没有诚信和没有公正的市场！飞戈如是说，相信是能够得到绝大多数人的认同的！
——国九条，从希望沦为笑柄，人们谓之刮九条、国白条、国久套、鬼九条、贵九条；
——周哮喘、上扶灵、泥茸茸之流，成为众所周知的替罪羊和众矢之的的小丑，众人皆曰：可杀；
——保护中小投资者合法权益、不投资A股市风险更大、宝钢其实不缺钱，等等，更是世界股市历史上最大的废话、笑话、黑话、鄙话···
一叶知秋，无需更多的事实、无需更多的理论，中国股市过去如此，现在如此，将来又岂敢奢望它能够改变其敲骨吸髓的本质。
“十年生死两茫茫，不思量，自难忘”：中国股市开市至今十余年来，进来就是刀口舔血，伤痕累累几乎是所有散户的下场，妻离子散、家破人亡已司空见惯。“生存还是毁灭”——是不慎陷入这个市场中的人们时刻面临的重大选择！

一、疯狂圈钱上演史无前例的“大屠杀”

中国从２００１年６月至今大跌近10００点，从去年２月至今也大跌４００多点，进入一个典型的熊市阶段，这是一场史无前例的“大屠杀”。
1、股民伤痕累累
中国股市１９９２年１００万人，１９９６年２０００万人，现在已达８０００万人。股市从２００１年６月以来从２２４０多点跌到１189点(真正点位为１１００点)，十人九亏，亏损３０—５０％者比比皆是。很多人割腕而走，有的自杀甚至自焚······
2、券商走向深渊
早在２００２年“６·２４”，南方证券早已亏损累累，最终还是被接管了；鞍山证券发高息债券以筹资，炒股大亏，老总们被判了三年；汉唐证券、闽发证券又警钟再起；申银万国上半年亏２．５亿元……从数字和事实看，他们正濒临生死存亡的关口。
3、基金面目全非
早在基金建立之前，一位证监会高官就曾说过：国外基金也不一定赢，水平也不高多少，不幸言中。基金的运作人员不是神，也是人。死抱教科书，中国很不适用，现在市场上，跌进面值的基金深圳有２９家，上海有２５家，缩水３０—４０％，跌进面值的比例为１００％。
4、国资严重流失
虽然中央严令银行不得违规向股市注入资金，但实际上，新疆德隆的几百亿，中科创的５０多亿，“５·１９”行情中的几千亿，追根穷源都是银行资金。国有资产大流失，银行不良资产的大增加。
 于是，2004年底，有人模仿伟人写下了如下一段震颤人心的碑文：“股民英雄记念碑 —— 三个月来在中国股票二级市场和一级半市场中牺牲的股民英雄们永垂不朽! 三年来在中国股票二级市场和一级半市场中牺牲的股民英雄们永垂不朽! 由此上溯到1992年从那时起为了反对政府圈钱运动争取股市按客观规律发展和股民自由幸福在历次股市斗争中牺牲的股民英雄们永垂不朽! ”面对如此一段饱含血泪的碑文，飞戈无言！！！
去年２月，“国九条”赢得全国人民一片喝彩声，细细读来，大多切中时弊，温暖了中小散户的心。孰料，管理层只落实了两条，其他的均落实无望，“国九条”公布之日，就是股市最高之时，多数新股民被一头套在了高点。久而久之，由失望而绝望，国家无意中付出了很高的政治成本与经济成本。

二、只有中国股市能够创造只跌不涨的人间奇迹

当今中国股市之所以出现了生死危局，原因其实很简单，那就是相关管理政策脱离 投资者的利益。
1、只输不赢的“赌局”
"没有只跌不涨的股市"，但偏偏中国股市就呩一个只跌不涨的股市，被认为最代表市场实际点位的深圳综合指数创出8年来的新低。倘若这8年来是投身赌场，还会有50%左右的胜负概率。飞戈不得不赞叹我们股市管理层的高水平。如果法律允许开设赌场的话，现在要设计一个能使千万人参与，并且让95%参与者亏损、亏损后人认赌服输的赌场，那么难度该有多大啊！但我们的股市就偏偏做到了。
2、跌出价值的“谎言”
不是说可以跌出投资价值吗？现在市场终于收在了1300点之下，甚至跌穿1200点，又怎么样呢？倒是套牢了相信国九条的投资者了，证监会的询价发行的制度本来就是要套牢国务院的。大概以后的市场再也没有什么人来讲话了，大概以后的市场再也不会有人提保护投资者利益了。跌破1300点难堪的是证监会，然而证监会已经习惯了每一个整数关口的破位，哪怕是曾经信誓旦旦说要保护投资者的利益。证监会一方面要落实国九条向国务院交代，另一方面还要负责市场的良性的发展，逐渐的向市场化过渡，难啊！利好的牌出的差不多了，今天降低印花税这张小牌也打出来了，它能够清除掉市场的阴霾？
3、“推倒重来”的现实
妄图靠中国经济高速增长分一杯羹的股民，到头来不但没有分毫收益，就连收回最初的投资成本都成了奢望。数以千万计股民上万亿的亏空，几乎牺牲了一代人的代价，但这仅仅是证券市场转轨前的一顿牙祭！股民的悲哀还不在于此，最大的悲哀是在财富几乎被洗劫一空之后，还妄图有大行情的存在；天真的还以为还会有公平；还相信管理层说的"不会将这个市场推倒重来"！"不会推倒重来"，2000点以上有人如是说，1300点以下了还有人如是说，那么到底什么点位才是真正的推倒呢，难道是600点？然而现实就是这样的无情，指数不断在崩溃的预言中不断创新低。也许只有倒了的股市才是最安全的。
4、“市场询价”的风险
你一股出一元，我一股出36.60元，而这种"市场询价"还是最先进的、最合理的，是已经开始要永久推广的。这个世界也没有比中国股市荒谬的地方了，口口声声说"不能推倒重来"。但"市场询价"已经确确实实的把以往的估值体系推翻了。市场的价值中枢是一个体系，每个股票的定价都是有比价效应的，在用友软件股价76元的市场里，亿阳信通的定价是接近50元，那时的市场是无论如何也买不到接近净资产的股票的，即使是市场询价也是询不出接近一元净资产的用友软件的，飞戈只能羡慕完全市场化下的香港股民，以低廉的市场价买一元左右的"金碟"了。同样，今天我们搞的"市场询价"，要么是整个市场的股价向我们询的合理价格回落；要么我们的询价向市场价值中枢靠拢。如果是整个市场价值中枢向合理的价格回落，那市场就是所谓的推倒重来；如果我们的询价向市场价靠拢，那么市场询价仍然是"用友软件"的翻版。或许有人认为现在的股市已经跌无可跌了，已经可以搞"市场询价"了，但是他们没有想到在询价的第一天，竟然会是一个接近30点的大跌？别以为现在的市场跌幅巨大，现在的市场可以市场化或者市场价发行了。什么样的发行价才是合理的？是完全市场化的市场之下的市场价。完全市场化的市场是什么样的？是新股发行的闸门之上，有数千家等待上市的市场吗？那些向往西方完美股市的精英们，千万不要以为我们的市场已经具备完全市场化的条件了，也不要以为现在的"市场询价"接近股票的实际投资价格。在以风险教育投资者的同时，你们是否学习一下什么是真正的市场化？你们所做的是一边加油门，另一边踩刹车的愚蠢行为。"市场询价"就是加油门让市场向深渊滑落，而另一边要采取措施干预市场，或者出台利好宏观调控价值中枢这就是踩刹车，这样的开车法，早晚会把车子毁掉的。不是踩刹车不对，是股市策略的方向错了，错误的方向越是加油门越危险！
5、好大喜功的全流通
近期股市大跌，以至于有证监会官员称不排除采取必要措施稳定市场。在种种利好之下，这个市场都能跌破1300点，不知道还有什么利好可以出？相信不会是在迷茫之后的强行突破股权分置吧？要知道，什么样的全流通都是利空的，急于攻克全流通绝对是好大喜功，会把股市搞的更糟糕，难道我们真的要那些资不抵债的上市公司，通过股权调整，让股价彻底崩溃，或者用退市制度将其从证券市场清除吗？不合理的制度产生的亏空难道真的要投资者承担，这绝对不是以投资者为本的。以往病急乱投医我们搞了QFII，但是规模不大，还没有什么严重后果。相信我们的管理层也许精明的在股市危机之际，会更大规模的引进外资来托市吧？那无异于孩子有病治不好，索性送给别人。

三、 青山遮不他住，毕竟东流去——不信东风唤不回！！！

新年到来，利好不断，给身陷于绝境人们带来的是什么？希望、失望还是绝望？自然，飞戈十分乐意见到的是希望！人们对未来也总是满怀希望和憧憬，从某种意义上说，对未来的希望是人类生存、社会进步的原动力之一。
其实搞好中国股市，摆脱现在的危局很简单，那就是温总理说的"以民为本"。把投资者的利益摆在第一位，市场出台的政策一切要以投资者利益为本。不管是"退市制度"也好，"市场询价"还是"全流通方案"的推出也好，只要拿是否"以投资者利益为本"的尺子卡一下就行了。相关部门要三思呀，我们现在的股市政策左矣！
从以往数次盘中跌破1300但每次都能收到1300点之上看，飞戈相信有种力量在托市，甚至怀疑是某种背景的资金在奉命托市，要不然怎么那么巧每次都会收在1300点之上。最明显的是去年11月02日1301.53的收盘点位，和12月15日盘中跌至1291.85点后尾市迅速拉回到1307点的收盘。然而我们不难发现这个市场的趋势是向下的，也许资金和政策可左右市场短时间的走势，但无法违背市场规律，上周跌穿1200点就是很好的例证。就好像5.19以后的人工牛市，仍然摆脱不了中国股市整体没有投资价值的本质，怎么涨上去的，一样怎么跌回来。
中国股市没有做空机制，下跌是个多输的结局，然而现在大盘下跌反而叫好的多了，难道大盘下跌是人心所向吗？难道投资者不知道下跌是损失自己的财富吗？结论只有一个，投资者已经对现在的政策失去了信心，对管理层对中国股市失去信心。而宁可忍着痛也想看看证监会如何收拾现在的局面，就像鲁迅笔下的啊Q。如果说1999年的政策主导的5.19行情政策还能一呼百应，如果说2004年9月13日温总理主持召开国务院常务会议的关于落实国九条的讲话尚能激起投资者的士气，响应者众，那么现在的市场再有政策救市还会有投资者相信吗？君不见整个市场已经伤痕累累；君不见，整个市场已经倒戈。不是在沉没中爆发，反而是在沉没中死亡。
难道下跌是中国股市的客观规律？在证监会而言，可能是。但投资者不这么认为，否则也不会出现70%的投资者将股市下跌的责任归咎于证监会的现象了。其实到底是谁的责任并不重要了，而重要的是，我们必须要明确我们是否要继续将这个市场推倒重来，我们是否要继续采取僵硬的政策，实现向市场化过渡的策略。退市制度明显不合理，偏要继续退市；市场询价也不合理，却强行执行；推出做空机制不成熟，又偏要适时推出。中国股市三年亏损要退市，中国股市持续四年下跌，有没有人或者部门因此而引咎“退市”呢？现在的政策就是只要市场还有一口气，他们就要再折腾一下。不知道证监会是否意识到现在的股市政策是不正确的，不知道证监会是否有敢于承认错误的勇气，承认错误是会丢面子的。现在他们敢于直面惨淡的股市，大概是为了维护仅有的一点尊严吧。然而继续下跌国务院的面子没有了。其实如果政策市的失败能换来中国股市的重生，单单政策市的失败是无所谓的。但就怕我们的股市政策将中国股市折腾死之后，在丢尽了面子之后，换来的是一个死气沉沉，人心尽失的股市。
人类科技日新月异，欧洲航天局的科学家，已经让"惠更斯"号探测器成功登陆土卫六。而反观我们的证券市场，在祖国经济高速发展的背后股市竟然成了一个黑洞。每天无情的吞噬着数以亿计的财富。在发展了十四年后，竟然要重新来做基础性制度的建设。如果"惠更斯"号在出发了六年后，他们的科学家突然发现原来他们的"惠更斯"号的摄相的仪器跟本不能拍照，也要重新来做，那又该做何感想呢？看着不合理的股市策略下，一道道不合理的政策的逐渐推出，飞戈甚至希望这市场早一天的死去，至少在已崩溃的中国股民那里还能得到一点安慰。因为迟早要推倒重来的市场，早一天推倒的代价是小于晚一天推倒的代价的。还在这个市场挣扎的投资者们是否早已经麻木了？如果现在还有什么利好能扭转现在的局面，那就是对以往政策的纠错叫停，停止"退市制度"，停止"市场询价"，应该对股市渐进式市场化过渡策略反省。
或许这样我们的股市还有一线生机。